法因數(shù)控:鋼結(jié)構(gòu)數(shù)控成套設(shè)備的引領(lǐng)者

      作者:建筑鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    
      時(shí)間:2009-12-23 09:25:02 [收藏]

            鋼結(jié)構(gòu)專用設(shè)備細(xì)分市場(chǎng)龍頭.法因數(shù)控是國內(nèi)最大的以型鋼為加工對(duì)象的專用數(shù)控成套加工設(shè)備制造商,其三大類主導(dǎo)產(chǎn)品(鐵塔鋼結(jié)構(gòu)數(shù)控成套加工設(shè)備、建筑鋼結(jié)構(gòu)數(shù)控成套加工設(shè)備、大型板材數(shù)控成套加工設(shè)備)均位居國內(nèi)領(lǐng)先地位,多屬國內(nèi)首創(chuàng)或第一批國內(nèi)自主設(shè)計(jì)產(chǎn)品。

          快速成長的機(jī)床行業(yè).我國機(jī)床行業(yè)從2002年開始復(fù)蘇,2004年以后加速增長,目前在世界機(jī)床行業(yè)中已處于消費(fèi)第一、產(chǎn)值第三、進(jìn)口第一的位置。

          我國機(jī)床行業(yè)數(shù)控化率和國產(chǎn)機(jī)床占有率均處于上升通道,進(jìn)口替代顯現(xiàn);民營機(jī)床企業(yè)發(fā)展迅速,對(duì)機(jī)床工業(yè)的貢獻(xiàn)日益增大。

          下游行業(yè)將快速發(fā)展,且受宏觀調(diào)控影響較小.我國鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè),正處在快速發(fā)展的階段;鋼結(jié)構(gòu)加工專用設(shè)備行業(yè)的主要下游行業(yè)大都屬于國家重點(diǎn)支持發(fā)展的重大技術(shù)裝備領(lǐng)域,其景氣度受宏觀調(diào)控的影響較小,因此對(duì)上游專用機(jī)床行業(yè)的需求較為穩(wěn)定。

          募集資金項(xiàng)目提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。募集資金項(xiàng)目到位后,將大幅提高三大類主導(dǎo)產(chǎn)品的產(chǎn)能,并加強(qiáng)精加工件的生產(chǎn)能力,不但能加強(qiáng)公司的質(zhì)量管理能力,而且有效降低成本和提升公司競(jìng)爭(zhēng)力,為業(yè)績快速增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

          風(fēng)險(xiǎn)因素:目前外協(xié)件供應(yīng)緊張、產(chǎn)能受制約問題將在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后得到緩解;原材料價(jià)格上漲對(duì)公司盈利能力影響有限。

          合理估值區(qū)間預(yù)測(cè)。我們采用三種方法估計(jì)公司合理價(jià)值,DCF的估值約為12.7元,市盈率法得到的估值區(qū)間為12.8~13.0元,市凈率法得到的估值區(qū)間為10.9~14.6元;綜合三種方法,我們認(rèn)為公司的合理估值區(qū)間為12.7~14.6元。


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